挥别“脆弱性” 日本经济倚重中国

　　日本人口结构日益呈老龄化和少子化，靠日本市场本身来支撑产业发展很难。目前，日本的年轻人未雨绸缪，都在拼命储蓄，使得储蓄率越来越高、消费能力更趋弱化。虽然日本政府仍在推动培育新的消费需求，但国内市场已趋饱和，所以必须依靠国际市场

　　日本银行（日本央行）5月1日发布的最新经济金融情况月报称，日本经济增速正在放慢，最主要的原因在于能源和原材料价格居高不下。尽管投资弱于预期，但出口仍然强劲，因此日本银行仍然预测日本2007财年的真实GDP增长率可达1.5%。这一预测恐怕偏于乐观。

　　最长增长期的“第三次调整”

　　美国雷曼兄弟公司驻日本首席经济学家川崎研一近日接受《第一财经日报》邮件采访时表示：“目前对于日本经济是否已经陷入衰退尚存在争议。但从经济活动的数据来看，日本经济尚未出现明显的变化。日本经济仍然处在转折点上，我们认为经济深陷衰退的可能性并不大。”

　　尽管今年日本经济前景未明，但日本政府今年以来已经数次调低了对经济增长的预测。1月18日，日本内阁部长级会议预计，2008年度日本的实际经济增长率为2%，名义增长率为2.1％。

　　2月22日，日本内阁府发布2月经济月报，15个月以来首次下调对经济的基本判断，从“尽管一部分领域出现疲软迹象，但整体复苏”变为“经济缓慢复苏”。报告下调了对生产、出口和就业的判断。会后，日本金融和经济财政担当大臣大田弘子表示经济不是没有可能进入调整期。

　　3月19日，日本内阁府在当月的月例经济报告中再次下调对经济的基调判断，认为“复苏处于原地踏步状态”。报告称，作为日本经济复苏引擎的企业部门出现低迷动向，美国经济减速和全球金融市场动荡成为日本经济复苏的掣肘。大田弘子明确表示：“经济处于调整状态。”

　　日本此轮经济复苏始自2002年2月，超过1965～1970年的“伊臧诺景气”，成为战后时间最长的经济增长期。其间，2002年底～2003年中、2004年底～2005年中曾两次出现调整期。出现第一次调整期是由于伊拉克局势乃至此后的伊拉克战争令美国经济减速，从而导致日本的出口下降，第二次是由于全球IT存货调整延滞，导致日本企业产量缩小。

　　此次日本经济步入调整期，也是因为美国经济减速，不同的是此次美国经济减速的原因是次贷危机造成的金融动荡。不过，这次调整中，日本面临的风险更多：日元升值、美国经济减速、股市下跌和原油上涨四大困境给出口企业很大打击，出口拉动经济增长的动力减弱；在野党控制日本参议院，国内政治“周转不灵”；原油、大宗商品价格上涨导致日本企业采购成本上升、通胀压力增大。

　　在经历了长期的通货紧缩后，通胀这一幽灵重新出现在日本经济当中。
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