编者按：

　　法国国家的整体营销一直做得很成功――至少在中国，很多人心目中的法国，是浪漫和自由的象征，做起事情来或许也温情脉脉。但是，最近两家法国著名企业的行为，让很多中国人大跌眼镜：一个是和中国的娃哈哈集团陷入矿日持久的争执的达能集团，它基本是斯文扫地，就不用说了；一个是威立雅公司，这个公司虽然公众的知名度不高，但在行业内却已经被认为是资本“杀手”，干了不少“溢价”收购中国水务的阴谋，甚至有了向自来水管道“排污”的新闻。

　　还有另一家在中国家喻户晓的法国企业是家乐福，2007年家乐福中国一直在动荡，在某种意义上说，它是大卖场腐败的典型案例。

　　资本的本性从来没有改变，是要逐利的，这跟任何浪漫温情无关。

　　相关新闻：年终策划：家乐福中国动荡多事的2007年
   

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达能VS娃哈哈：十年迷局 五大悬疑

　 与娃哈哈集团合作多年的“革命战友”法国达能集团突然翻脸，欲以40亿元的低价强行并购杭州娃哈哈总资产达56亿元、2006年利润达10.4亿元的其他非合资公司51%的股权。

　　 对此，娃哈哈董事长宗庆后表示出强烈不满，对达能进行了尖锐批评，而达能也对娃哈哈给予了强烈指责。双方矛盾日益激化，纠纷不断升级，由开始的相互指责变为双方互相起诉的法律战。

    1996年，娃哈哈与达能公司、香港百富勤公司共同出资建立5家公司，生产以“娃哈哈”为商标的包括纯净水、八宝粥等在内的产品。娃哈哈持股49%，亚洲金融风暴之后，百富勤将股权卖给达能，达能跃升到51%的控股地位。当时，达能提出将“娃哈哈”商标权转让给与其合资公司未果后，双方改签一份商标使用合同。正是这一条款，引发了强行收购风波。>>>详细

外资“溢价”收购中国水务的阴谋
　
　　在地方政府以高溢价向国际水务巨头出让水业资产的背后，隐藏的可能是公众将要长期为高额水价买单、本土水务企业被边缘化，以及影响中国未来的“水危机”

　　 “骇客”搅局

　　 2007年1月29日，威立雅水务集团与兰州供水集团签约，以17.1亿人民币高价获得兰州供水45%股权。兰州方面因引进世界500强企业兴奋不已，将其评价为“城市公用行业市场化改革中具有历史意义的第一步”。“这一步”在行业内却是一石激起千层浪，因为同时参加竞标的中法水务与首创水务报价分别为4.5亿和2.8亿，这三家企业被认为是目前中国城市水业中最富经验的投资机构，对同一项目的报价何以却如此悬殊？
   “它(威立雅)玩得太狠了，依照最简单的逻辑，投资就是为了赚钱，但我们怎么计算也无法理解如此高的溢价能通过正常渠道获得回报。”“我是国内这个领域最早进入者之一，现在居然发现看不透市场了，海外投资者疯狂>>>详细

　 对宗庆后而言，1996年签署的那份合同，无疑让他追悔莫及：“由于对商标品牌的专业度了解不够，使得娃哈哈陷入了达能的圈套。”

　　而对于这样的说法，业界亦持不同观点。广东奶业协会副会长王丁棉表示，“从市场竞争程度来看，中国的食品饮料产业已经是很充分了，外资进入这个领域，形成绝对的威胁是不可能的，谈不上控制。”他告诉记者，从主观上说他当然是支持国内品牌的发展>>>详细

威立雅涉嫌向自来水管道排污 外资搅浑中国水务?

　 并非毫无征兆，实际上，5年之前威立雅就斥资约20亿资金，以净资产三倍溢价收购了上海浦东自来水公司50%股权。3年前，柏林水务联合体也曾高溢价收购合肥王小郢污水处理厂。

　　在地方政府以高溢价向国际水务巨头出让水业资产的背后，隐藏的可能是公众将要长期为高额水价买单、本土水务企业被边缘化，以及影响中国未来的“水危机”。>>>详细

  公　司　年　度　报　道

达能并购乐百氏遭遇七年之痒 融合艰难内耗增大

青岛威立雅与青岛啤酒等违规排污被责令限期整改

全球最大环保集团威立雅在华投资增至25亿

回收制度不健全 世界垃圾大王在华"无米下锅"

威立雅环境集团总裁:与中国一起应对环境挑战

法国威立雅水务集团与兰州市供水集团签约

公 司 焦 点 关 注

娃哈哈与达能：十年联姻今朝反目成仇

　　达能与娃哈哈关于股权的争夺起源于1996年。当时，双方牵手成立了5家合资公司。随后10年，合资公司扩张到了39家，而伴随着股权的变动，达能也最终拥有了51%的绝对控股地位。

　　而在此后的10年间，娃哈哈集团又建立一批与达能没有合资关系的公司，并生产以“娃哈哈”为商标的系列饮料和食品。

　　2007年初，达能突然以娃哈哈非合资生产的产品未经合资公司董事会通过，擅自使用“娃哈哈”商标违反合同为名，要求收购娃哈哈集团下属非合资公司51%股权，这遭到宗庆后的反对，并最终引发此次论战。[全文]

威立雅“与各级政府亲近”?25亿美元发力中国

    “它(威立雅)玩得太狠了，依照最简单的逻辑，投资就是为了赚钱，但我们怎么计算也无法理解如此高的溢价能通过正常渠道获得回报。”一位不愿透露姓名的民营水务集团负责人告诉我们，“我是国内这个领域最早进入者之一，现在居然发现看不透市场了，海外投资者疯狂，地方政府也疯狂，但我疯狂不起来，因为没有那么多资金。”...

☆2001年 合资――首创水务与威立雅合资经营 ?
　　2000年4月，首创股份(?13.45,0.48,3.70%)(600008.SH)上市后，将战略定位于水务，其时威立雅扮演了它的引路人角色，2001年9月，双方即签署了战略性合作协议。据首创内部人士透露，威立雅最初对合资不太感兴趣，但首创采取跟随策略，威立雅走到哪儿，首创就跟到哪儿。

☆2002年 收购――120亿元收购上海浦东自来水公司50%股权
　　 “它(威立雅)玩得太狠了，依照最简单的逻辑，投资就是为了赚钱，但我们怎么计算也无法理解如此高的溢价能通过正常渠道获得回报。”一位不愿透露姓名的民营水务集团负责人告诉《中国企业家》，“我是国内这个领域最早进入者之一，现在居然发现看不透市场了，海外投资者疯狂，地方政府也疯狂，但我疯狂不起来，因为没有那么多资金。”
    并非毫无征兆，实际上，5年之前威立雅就斥资约20亿资金，以净资产三倍溢价收购了上海浦东自来水公司50%股权。
　

☆2003年 再度与首创合作――创立首创威水投资有限公司
　　2003年6月，双方合作成立首创威水投资有限公司，并共同在国内投资了多个项目。“早期威立雅的品牌曾帮助我们攻城掠地。”他说，首创高层多次在公开场合以婚姻来比喻双方的合作。

☆2006年 抢婚分手――抢走首创沟通四年的海口项目新娘
　　在2006年底海口市政府就自来水生产供应和污水处理业务统一进行招商之前，首创已经与海口方面沟通了4年，双方都非常满意，“可悲的是，我们辛辛苦苦做了大量前期工作，下聘礼的时候，拿出的是一床被子，而威立雅开着跑车把新娘接走了。”首创高管苦笑道，“那感觉真是当头一棒。”价格并非标的全部内容，却占了2/3左右权重，首创在商誉、技术等方面得分与威立雅不相上下，在价格上威立雅一出手，首创、中法水务都已黯然失色。

☆2007年1月 本土扩张――与兰州供水集团签约获45%股权
　　兰州方面因引进世界500强企业兴奋不已，将其评价为“城市公用行业市场化改革中具有历史意义的第一步”。“这一步”在行业内却是一石激起千层浪，因为同时参加竞标的中法水务与首创水务报价分别为4.5亿和2.8亿，这三家企业被认为是目前中国城市水业中最富经验的投资机构，对同一项目的报价何以却如此悬殊？问题从此初露。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
☆2007年3月 继续扩张势力――获海口水务集团50%股权　
　　当威立雅以9.5亿报价再次击败中法水务和首创水务，获得海口水务集团50%股权时，业内的空气迅速紧张起来。另外三家参加竞标的企业出价分别为中法水务4.4亿元，首创水务4.1亿元，中华煤气5.6亿元，项目标底则为3.1亿元。威立雅再次以悬殊的价格击败了所有对手。　　　　　　　　　　　　　
　

中国水务改革资本之惑：威立雅等外资凶猛

    如此高的溢价能通过城市水务市场的正常渠道获得回报吗？高溢价收购的背后，普通百姓是否将承担高额水价以及其他隐性成本？对外资的此种条件反射式追问并不完全是民族情绪所致。

高溢价是上述外资收购的最大特点。高出项目净资产额数倍的收购价格，不但“震住”了缔约的另一方——当地自来水集团公司以及市政公用事业主管机关，而且吓退了同期竞标的同行。“高出招标价（３．１亿元）两倍，这生意让人看不懂，不明白。”参加海口项目竞标的中法水务竞价到４．４亿元时退了下来。

　　 高溢价遭致国内资本的强烈反弹。“这不是店大欺人吗？不能让它这样玩下去，否则市场就被搅乱了。再参加竞价时‘跟’还是‘不跟’成了个严重的问题。”[全文]