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拯救欧债危机 中国该打什么牌?

沈明 包兴安

2011年09月19日08:04    来源:《证券日报》     手机看新闻

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  编者按: 就在雷曼倒闭3周年之际,欧债危机再次掀起全球避险高潮。随着法国银行评级遭到下调,希腊援助未定濒临破产,市场对欧元区的信心愈发减弱。种种迹象表明新一轮全球金融危机或即将被引爆,接下来解决欧债危机还有什么牌可打出,国际上都希望中国能够尽量救市,但是中国经济实力有限,中国该怎么应对?

  权威分析指出,主权债务最为严重的“欧洲五国”(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙)总共欠债约3万亿欧元(约合4万亿美元),其中有违约风险的占50%,这意味着欧元区金融体系将受到1.5万亿欧元的冲击。欧债危机恶化对全球经济的冲击,或远大于此前美国次贷危机。

  欧洲银行系统融资紧张

  全球5大行出手救市

  9月15日,欧洲央行发表声明称,欧洲央行、美联储、瑞士央行、日本央行和英国央行等五大主要央行将在年底前协同执行三次美元流动性招标操作为欧洲银行业注入美元流动性。五大央行此举旨在降低市场借贷美元的成本,从而未雨绸缪地满足欧洲银行业的美元流动性需求。

  据欧洲央行发布的公告称,注资操作期限约为三个月,整个招标活动将持续到年底。

  欧洲央行称,新的美元流动性招标是欧洲央行现有的每周美元互换操作的补充。新流动性招标采用有合格抵押品作担保的固定利率回购协议,并将足额分配资金。三次招标的时间分别为10月12日、11月9日和12月7日,每次操作的期限为84天,以确保欧洲本地到今年年末有充足的美元流动性。

  交通银行首席经济学家连平认为,五大央行联手释放美元流动性,是应对欧债危机和缓解欧洲银行业流动性压力的重要举措,表明国际金融政策协调趋向频繁。尽管短期来看有助于缓释风险,但这类操作若过于频繁,其效应必定递减,而增大未来全球通胀压力的负面效应则会日益显现。

  最近以来,欧元区各大银行一直都在获得美元融资的问题上面临困境,原因是受主权债务危机的影响,银行之间的不信任情绪正在增强。

  分析人士认为,近期,欧债危机呈现恶化趋势引发投资者对持有较多欧元区主权债券的欧洲银行健康状况担忧加剧,银行业已陷入融资困境。同样主要为缓解欧元区银行业流动性压力,2010年5月,美联储与欧洲央行、加拿大央行、日本央行、英国和瑞士央行启动美元互换操作。

  由于储户和资金经理纷纷寻求避险天堂,欧洲银行的存款额正在减少。数据显示,希腊的个人和机构存款过去一年下降了19%,而爱尔兰过去18个月下降了40%。根据希腊央行的数据,去年初以来希腊国内银行的机构存款减少了三分之一,非金融机构及希腊国民存款减少了9%。

  欧洲央行的数据也显示,德国金融机构存款自去年初以来下降了12%,自雷曼倒闭以来下降了24%。数据还显示,过去一年意大利银行的零售存款仅下降1%,但金融机构的外流资金超过1000亿美元,此类机构的资金减少了13%。 
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(责任编辑:李海霞)

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