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淡水河谷变盘背后 金融鳄操控铁矿石

张向东 郑奕

2011年04月25日07:14         手机看新闻

  一头鬈发、面容略显粗犷的南美人Roger Agnelli就要被赶下台了。淡水河谷公司已经发了公告,他们决定让这位曾经给股东们带来不错回报的现任CEO于下周离职。

  因为巴西政府最终使得淡水河谷的主要控股股东——巴西养老基金、巴西国家发展银行旗下一家投资公司、巴西国家社会经济发展银行直投部以及三井和Elétron,向淡水河谷提名由出身于镍与基本金属销售部门的Murilo Ferreira出任CEO。

  通过上述股东,巴西政府掌握着淡水河谷60.5%的股份,但是要让可怜的Roger Agnelli最终被赶下台,前者还需要从私人银行的手中争取到大约15%的投票权,才能获得股东75%的投票通过。

  围绕着Roger Agnelli,淡水河谷公司正在上演一幕与政府财团对抗金融财团的大戏。

  金融股东们

  Roger Agnelli用十年的时间将淡水河谷公司打造成了世界第一大矿业公司,他一直强调中国铁矿石市场所蕴含的巨大潜力,并坚持更改传统的铁矿石价格机制,紧跟着必和必拓采用了“更能反映现货市场、透明度高”的指数定价体系。

  他看重对股东财团的回报,甚至不惜忽略巴西政府对国内投资、就业等方面的要求。于是,政府决定送他走人。据当地媒体报道,巴西政府花费了近半年的时间,说服主要财团来投票让Roger Agnelli离任。

  对于大部分股东来说,Roger Agnelli也许做得不错,他听从股东的建议,大规模进行矿产资源的收购和整合,同时希望看到铁矿石定价能够像“基本金属和原油市场那样,在各种因素的作用下,从双边固定价格过渡到市场定价”。

  不过,Roger Agnelli只是一个影子,真正“玩票”的是高盛。2010年1月28日,高盛将其所持日本三井住友的11.1亿美元优先股转换为普通股。此举帮助高盛间接持股淡水河谷。

  这是一个关键时刻,中国与三大矿山公司之间铁矿石谈判正在僵持不下,三大矿山公司坚持改变传统的长协价格,强退基于指数的季度定价。就在这个时候,高盛、摩根、瑞银等投行纷纷发表预测称,2010年铁矿石价格将上涨10%-20%。

  澳大利亚高盛JBWere公司称,钢厂与三大铁矿石供应商达成价格协议应“赶早不赶晚”,因为当前的铁矿石现货价比2009年长协价已经高出了80%。而且钢厂很可能会为澳大利亚铁矿石做出更大的价格让步,甚至多于早先预期的20%的涨幅。

  在世界主要的矿山公司中,金融财团都掌握着很大的话语权。无论是淡水河谷,还是必和必拓以及力拓,都有高盛、J.P摩根、花旗、汇丰等国际金融大鳄隐身背后,他们通过各种隐蔽的代理人基金,将世界各地不为人所知的大量资金带入到了传统的铁矿石领域。

  与淡水河谷相比,力拓和必和必拓的股东中有更多来自金融方面的身影。比如,力拓澳洲公司前20名股东共同持有力拓72.41%的股份,其中来自花旗、汇丰、瑞银、新西兰银行、澳洲安保人寿保险等银行、保险和投资公司的股份超过了43%。必和必拓英国公司来自这些金融投资方面的股份比例达到了55.95%。

  代理人公司

  值得注意的是,在三大矿山公司中,大部分金融机构并不是直接持股,而是通过在巴西、澳大利亚、英国、美国等地设立令人眼花缭乱的各种代理人公司来持股。汇丰香港的一位人士解释说,代理人公司持股,与银行直接持股不同,代理人公司通常是在需要进行跨国投资时设立,这样可以避开矿山国家的政府监管。

  据了解,代理人公司类似于银行集团下面设立的投资基金公司,与直接的银行业务公司和投资公司并不是一个概念,他们是分别的独立法人。虽然同属于一家银行集团,但是对各方的业务和投资行为并不干预。

  这些代理人公司的钱,既有可能来自金融机构,也有可能来自一些更为神秘的财团和个人。与银行集团的直接战略投资或收购不同,这些代理人公司进行投资的主要目的,就是为了取得投资的即期收益回报。

  这些年,中国的快速发展带动了对铁矿石、焦煤、石油等原材料的需求增加,市场看好这些原材料价格的行情。
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(责任编辑:李海霞)

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