QDII基金遭遇“滑铁卢”

本报记者 胡芳 发自上海

2010年07月22日08:14  来源:人民网-《国际金融报》

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  基金二季报的公开让QDII基金海外投资的路线全面曝光,全球市场的不景气让QDII基金遭遇了普遍亏损。

  QDII普亏

  据记者昨日了解,今年QDII基金的亏损并不如A股基金那么严重。不过,值得注意的是,作为去年的QDII基金收益冠军,“海富通海外”基金在今年的海外市场中亏损非常严重,截至7月21日,其以-14.847%的收益率排名亏损榜第一位。 

  记者翻阅“海富通海外”基金二季报发现,在“海富通海外”基金前十大重仓股中,中国银行(HK)投资比例达到了8.65%,中国太保(HK)投资比例达到了7.54%,此外,中石油(HK)、中石化(HK)等股票的投资比例都在3%到5%之间。对此,业内人士表示,过于集中投资几只股票是“海富通海外”基金亏损巨大的重要原因。

  业内人士分析,全球各国政府退出政策的阴影一直笼罩在投资者的心头。而今年4月中国政府出台房地产调控政策以及5月欧洲国家主权债务危机加剧,都直接导致了QDII基金亏损。

  虽然以亏损为主,不过QDII基金投资分散风险的功能却日趋显现。

  记者昨日翻阅二季报之后发现,尽管香港市场仍是QDII基金的主要投向,但美国、澳大利亚、韩国、印度等市场也成为QDII基金关注的市场,分别有8只、5只、5只、2只QDII基金对其投资。

  “QDII基金分散风险的功能正在逐一显现,从第三批出海的QDII基金可以看出,QDII投资的范围和市场越来越广泛,全球市场上半年不景气虽然影响了他们的表现,一旦欧债危机过去,全球市场总会出现‘东方不亮西方亮’,届时投资一点QDII基金还是很有必要的。”业内资深分析师赵迪对记者表示。

  对后市谨慎

  在对全球经济后市的展望上,大部分QDII基金经理表示乐观。

  “展望第三季度,市场的回调在一定程度上已经消化了这些负面消息和政策影响,估值重新回归到了相对较低水平。随着欧债危机的逐步缓解和政策退出的不确定性逐渐被市场消化,预计资本市场将会找到支撑,而首先受益的或将是资源类周期性行业。我们在第三季度的策略主要还是保持较低的股票仓位,充分利用海外市场工具丰富的优势,密切关注市场企稳反转的机会。”招商全球基金经理在报告中如此写道。

  华夏全球基金经理杨昌桁也表示出了相似观点。杨昌桁认为,接下来全球宏观经济的发展将较为平缓。从公共部门看,经历了欧洲主权债务危机后,高负债经济体难以继续推出大规模刺激政策,新兴市场在结构调整、通货膨胀等压力下,财政政策也难以进一步扩张;从私人部门看,全球私营部门的资本开支仍显不足,新兴市场消费是增长的亮点,但在全球经济总量中占比较低。

  对后市蕴含的机会,基金经理们认为,随着股价的下降,从长期看,部分新兴产业、低渗透率行业、创新型公司的投资价值显现,一些周期性公司价值被低估。发掘成长型、价值型公司的投资机会将是他们接下来的工作目标。

  海富通基金经理则表示,第三季度他们将保持中性态度。在投资上将坚持积极防御的策略,深入挖掘受益于中国内需拉动和全球经济复苏的行业和公司,并强调结构性的机会和个股的基本面研究。

  个股成基金翻盘“利器”

  2010年对于基金公司而言,显然进攻难度颇强。不过,想要从中获胜,最大的武器仍是个股。 

  天相数据统计显示,第二季度股市出现深幅调整,上证综指季度跌幅达22.86%。已披露的基金二季报显示,60家基金公司的652只基金可比的主动投资股票方向基金平均仓位由第一季度末的81.95%下降到第二季度末的73.25%,降幅达8.7个百分点。第二季度基金整体亏损3513.73亿元,仅次于2008年第一季度的6688.3亿元和第二季度的4138.84亿元,为历史第三大亏损额。

  对于下半年可能仍将震荡的市场,业内人士认为,“严控仓位、精选个股”仍将是惟一的制胜之道。

  一位不愿意透露姓名的基金经理也对记者表示,在今年这种经济形势复杂的情况下,只有选到好的个股,才有可能超出预期,尽管这个工作不容易。(胡芳)

    《国际金融报》 (2010-07-22 第06版)

(责任编辑:隋立明(实习))
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