铁矿石掉期交易迅猛 中钢协态度缓和

张琦

2010年07月13日08:04  来源:中国日报网站

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  中国日报网消息:英文《中国日报》7月13日报道:如今铁矿石金融化趋势越不可挡,长协价的打破更助长了铁矿石市场的金融化。

  中钢协对铁矿石掉期交易的态度已不似以往坚硬,随着日本介入铁矿石掉期交易,中国钢企是否也面临着介入这个曾被全球钢铁企业大张旗鼓反对的“类现货”交易?

  掉期交易作为一种金融工具,与期权、期货和远期同为金融衍生品。掉期交易(SwapTransaction)是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。铁矿石掉期交易的积极意义在于,它能够让交易参与者对冲铁矿石现货市场上的风险。

  在2008年,中钢协与五矿商会都曾强烈建议中国钢铁企业不要参与掉期交易,这是因为掉期交易不等同于期货市场,它属于“场外交易”,即买家与卖家都和交易所签合同,双方获得的信息是不透明的。

  但昨日被问到是否反对铁矿石掉期交易时,中国钢铁工业协会秘书长单尚华对中国日报记者表示,铁矿石掉期交易是个复杂的问题,不能用一句话来概括。 这份含糊不清的回答已不同于之前的强硬口径,暗示着中钢协在这一问题上的态度趋于缓和。

  铁矿石掉期交易经纪商Freight Investor Services的策略主管迈克说因为中钢协并未同意中国钢企参与掉期交易,中国钢企参与铁矿石掉期交易的都十分低调,不愿意公开露面。

  他说目前大致有10到20家的中国钢企和10到20家的贸易商参与了铁矿石掉期交易,主要通过交易所在场外交易。

  沙钢董事长沈文荣曾表示虽然沙钢并未参与其中,但已经开始研究新加坡的铁矿石掉期交易。有参与掉期交易的贸易商对记者表示现在只是试试水,交易量只有10到20手(一手500吨)。

  迈克表示今年上半年的铁矿石掉期交易量达到每月250万吨,去年每月的交易量还只有20万吨,增长非常迅速。

  7月11日,世界上最大的衍生品交易所——芝加哥商业交易所,正式加入伦敦结算所、新加坡交易所和纽约洲际交易所的行列,正式提供铁矿石清算掉期交易。

  专门从事矿山和钢厂“调解”工作的贸易机构,日本三井6月28日表示,该商社已经与瑞士信贷签订了日本首份铁矿掉期交易。

  掉期交易本是全球钢铁企业坚决抵制的。但是从今年铁矿石谈判走势来看,已经越来越接近指数定价,日本钢企也是看到了铁矿石的金融化趋势,介入掉期交易市场。

  The Steel Index的分析师麦若虎说现在铁矿石掉期交易只占现货交易的5%的份额,如果中国也像日本一样参与了铁矿掉期交易,未来3年内,全球铁矿石掉期交易量能达到现货交易量的三到四倍。

  早在2008年5月,德意志银行与铁矿石衍生工具领军机构瑞士信贷共同推出了第一笔场外现金结算掉期交易,以期动摇基准价。

  “现在只要是你能叫得出名字的世界知名投行和金融机构都参与到了铁矿石掉期交易,” 麦若虎说到。

(责任编辑:王蕾)
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