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澳加債券:美債最好替代品?

2011年08月04日07:51    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

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  面對如同燙手山芋般的美債,投資者紛紛尋求其他安全資產進行多元化投資,而這就將加拿大和澳大利亞債券市場炒得異常火熱。雖然澳加兩國央行一再警告,本幣升值過快會損害出口和經濟增長,但這些棒喝根本阻止不了熱錢的涌入。除了債市,外來投資者還追捧兩國的房地產市場和商業投資。面對如此火爆的場面,專家提醒,追捧美國以外的債市仍需小心,必須考慮到該國經濟基本面和貨幣流通的長期穩定性。

  短期內的權宜之計

  據《每日投資報》報道,自2009年起,加拿大債券市場每個月流入的資金平均數量超過80億加元,而此前,每月流量隻有15億加元。這筆資金有相當一部分來自國外,如今,外國投資者手中持有的加拿大國債份額佔25%,在金融危機前,這一比例隻有15%。除國債受到追捧外,一些地方政府和公司的債券也很受外國投資者歡迎。與此同時,澳大利亞也吸引了投資者的眼光。和加拿大一樣,澳大利亞屬於資源型經濟體,在投資者看來,他們的經濟和金融體系都相對穩定,是投資的好去處。

  復旦大學經濟學院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者採訪時表示:“澳元和加元是商品貨幣,當投資者對大宗商品需求上升的時候,這兩個貨幣都是非常堅挺的。大宗商品需求增加之后,這兩種貨幣的需求也增加,投放量就增加,接下來就是貨幣升值,以及銀行加息。這種‘升值+加息’的方式對投資者來說誘惑非常大。”不過,在這兩個市場投資必須要謹慎。孫立堅表示,“2007年時,很多中國企業家就把美元轉成了澳元,因為當時大家都覺得又安全又有收益。可是金融危機一來,他們全部都傻了眼,因為這兩種貨幣不是流通貨幣,盤子小,追漲的時候漲得很快,殺跌的時候沒人接盤,隻能是血本無歸。所以說,投資這兩個國家的資產,隻能是短期內的權宜之計。”

  上海浦東美國經濟研究中心美國問題研究專家副主任周敦仁也認為,投資澳加兩國的貨幣,不能一窩蜂涌入,必須要仔細地做淨值評估。當然,澳大利亞是中國重要的原材料進口來源地,從經濟基本面看,澳元還是被投資者看好的,投資可以適度考慮。

  物資儲備亦為上選

  《衛報》報道稱,除了美歐等國家債券,一些效益較好的公司的債券也是新投資方向。如果標普下調美國評級,那麼,“富豪雲集”的英國倫敦肯辛頓與切爾西區也可以作為考慮對象,在這些地區效益良好的公司比美國國債市場誘惑力更大。比如醫療保健業巨頭強生集團、新加坡地鐵有限公司等,他們都具備3A評級。瑞信全球策略分析師Luca Paolini表示:“不是我們有意推崇一些公司債,實在是美債問題太糟糕。”

  而黃金依舊是投資熱門。8月2日,韓國央行就表示,7月份斥資12億美元買進了25噸黃金。

  中國國際經濟交流中心副理事長鄭新立還建議,把部分外匯儲備和美國國債儲備轉為能源資源礦藏等物質儲備,也不失為避免美元貶值風險的有效途徑。
(責任編輯:李海霞)

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