美國第三輪寬鬆將再襲全球 歐元市場苦不堪言

美元繼續“以鄰為壑”  

本報見習記者 王凱 發自上海

2010年12月07日08:00  來源:人民網-《國際金融報》

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  美元是美國的貨幣,卻是世界的麻煩。這一點美國人過去就認識到了,但現在他們也顧不了那麼多了。

  在推出第二輪量化寬鬆貨幣政策一個月后,美聯儲主席伯南克,面對一蹶不振的就業率,昨日再次表露“寬鬆”的決心。第三次量化寬鬆將再次突襲全球市場,有預測稱規模達4000億美元。

  有專家表示,第三輪寬鬆是美元“以鄰為壑”貨幣貶值政策的延續。美國在“自掃門前雪”的同時,卻沒有考慮到身處債務危機中的歐元境況,也沒有考慮正處於通脹預期的新興經濟體該何去何從。

  第N次寬鬆都有可能

  美國的第二輪量化寬鬆並沒有得到預想的結果。12月3日,美國勞工部發布報告說,11月非農就業人口僅增長3.9萬人,遠低於市場預期增長14.0萬人。而美國失業率增加了0.2個百分點,達到9.8%,創下4個月來的新高。

  伯南克昨日接受哥倫比亞廣播公司採訪時,並沒有為這個糟糕的變化找出“政策時滯”的理由。他只是有些泄氣地承認,就眼下形勢看,美國失業率回歸到5%至6%的正常水平還需要4到5年時間。

  渣打銀行經濟學家大衛·塞蒙斯表示,“勞動力市場並沒有好轉,而這卻是整體經濟復蘇的關鍵。那些認為美聯儲行動太過倉促的人,現在都得把他們的批評給吞下去。”

  大衛·塞蒙斯的表述代表了很多美國主流經濟學家的觀點:“如果沒有第二輪寬鬆,美國經濟可能更壞,而且隻要經濟沒有好轉,第N次量化寬鬆都有可能。”這一論調正中伯南克的“下懷”。伯南克立刻表明態度,有可能收購更多的債券。這就意味著第三次量化寬鬆的來臨只是時間問題。投資者猜測,第三輪寬鬆最快將於12月14日的美聯儲會議見分曉。

  “遠遜於預期的非農數據很可能令投資者對美聯儲實施第三輪量化寬鬆措施預期升溫。”富國銀行外匯策略主管尼克表示,美國經濟想徹底從泥潭中走出,尚需時日,這是作出繼續刺激政策的主要原因。

  美國的良藥,世界的毒藥?

  一切跡象表明,美國的這種“自掃門前雪”的量化“猛藥”,忽略了歐元當前的狀況,以及新興國家面臨的通脹壓力。

  美國聯邦儲備委員會一位高級官員日前為自己辯護稱,有關歐洲債務問題的憂慮重燃應該不會對美國產生很大影響,因為投資者對此已有准備。

  “美國官員的講話實在是在為量化寬鬆找借口。量化寬鬆表面上是美國‘自掃門前雪’,本質卻是一種‘以鄰為壑’的貨幣貶值政策。”普華咨詢市場分析師宋紅衛接受《國際金融報》記者採訪時表示,第二輪量化寬鬆一出,市場普遍看好未來美國經濟。可是11月份的數據說明了一切,打了市場一個嘴巴。

  根據11月金融市場數據顯示,美元成為當月最佳投資工具,擊敗股票、債券及商品,並令市場一度懷疑美聯儲第二輪量化寬鬆令美元貶值論。

  美元指數在11月大幅上升5.5%,創5月以來最大的月增幅,美元兌歐元累計升值7.43%。

  “你能說什麼呢?這是嚴重擾亂國際金融秩序。”宋紅衛表示,由於美元是國際貨幣,量化寬鬆流向市場的資金根本不會停留在美國國內。6000億美元至少有4000億會流向國際金融市場。而現在的歐元區哀鴻遍野,這些錢不出意外,第一站肯定是香港,這又加大了人民幣升值的壓力。

  自美國第二輪量化寬鬆政策推行以來,關於熱錢“囤積香港並伺機回流內地”的說法甚囂塵上,這樣的情狀讓香港上下很是緊張,12月5日,財經事務及庫務局局長陳家強在網絡上表決心。12月6日,特區行政長官曾蔭權明確表示,這種說法“毫無根據”。

  “美國已經不考慮自己的全球形象了,完全是自保。”宋紅衛表示,對於美國來說,可能是一劑“良藥”,但對於其他經濟體,這是一劑“猛藥”。在全球經濟一體化的大局下,如此做法,無異於“飲鴆止渴”。

    《國際金融報》 (2010-12-07 第02版)

(責任編輯:李海霞)
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